中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在第一財經(jīng)《中國經(jīng)濟(jì)論壇》中指出，人民幣資本項目的開放目前存在著可兌換程度較低、便利性不高和交易環(huán)節(jié)約束多等問題；中國企業(yè)避險意識亟待加強，要善于利用套期保值的工具。他同時指出了推進(jìn)人民幣資本項目開放的四大部署：一、推動金融市場的雙向開放，增加金融市場的產(chǎn)品供給；二、完善優(yōu)化合格機構(gòu)投資者制度；三、完善互聯(lián)互通機制，擴(kuò)大產(chǎn)品覆蓋范圍；四、支持金融機構(gòu)參與國際金融市常
以下為《中國經(jīng)濟(jì)論壇》獨家視頻及潘功勝發(fā)言實錄節(jié)選：
潘功勝
中國人民銀行副行長 國家外匯管理局局長
在過去的幾年呢，我國的外匯市場呢，一度經(jīng)歷了高強度的風(fēng)險沖擊與挑戰(zhàn)。在多重因素的綜合作用下，從2017年的二季度開始，我國的外匯市場逐漸的向均衡狀態(tài)收斂，目前我國的外匯市場形勢基本穩(wěn)定，跨境資本流動和外匯市場的供求基本平衡，人民幣匯率的雙向波動彈性增強、預(yù)期合理分化、外匯儲備規(guī)模總體保持穩(wěn)定。這樣一種穩(wěn)定的外匯市場形勢為下一步的改革開放，創(chuàng)造了一個良好的環(huán)境和條件。這也是我今天講的一個主題。
人民幣資本項目的開放目前存在著可兌換程度較低、便利性不高和交易環(huán)節(jié)約束多等問題
人民幣的資本項目的開放，目前從這個交易環(huán)節(jié)和匯兌環(huán)節(jié)來看，還有這樣的一些問題。第一是少數(shù)項目仍然不可兌換或者是可兌換的程度比較低，第二類呢就是一些項目雖然可以兌換但還存在著一些約束，這個便利性不夠。第三個是一些可兌換的項目在交易的環(huán)節(jié)還存在著約束，比如說直接投資它，需要做事前的備案，比如說我們現(xiàn)在的準(zhǔn)入前的國民待遇加負(fù)面清單的這樣一種管理規(guī)則，還在逐步地推進(jìn)的過程之中。
資本項目開放的推進(jìn)部署一：推動金融市場的雙向開放 增加金融市場的產(chǎn)品供給
近期我們重點做好下屬的一些資本項目的開放工作。一是推動金融市場的雙向開放，增加金融市場的產(chǎn)品供給。在股票市場方面，支持境外機構(gòu)在境內(nèi)交易所發(fā)行股票和存托憑證。債券市場方面，便利并規(guī)范了境外機構(gòu)境內(nèi)發(fā)行債券和貨幣市場工具。在衍生品市場方面，支持?jǐn)U大境內(nèi)商品期貨市場的對外開放，
資本項目開放的推進(jìn)部署二：完善優(yōu)化合格機構(gòu)投資者制度
完善合格機構(gòu)投資者制度，優(yōu)化QFII、RQFII、QDII、RQDII，包括提高額度、簡化審批、放寬匯出限制、取消鎖定期的這個安排等等。研究合格境內(nèi)個人投資者制度，叫QDII2。
資本項目開放的推進(jìn)部署三：完善互聯(lián)互通機制 擴(kuò)大產(chǎn)品覆蓋范圍
完善互聯(lián)互通機制，逐步擴(kuò)大互聯(lián)互通的覆蓋范圍，包括完善債券通的制度安排，包括DVP結(jié)算和稅收安排等等。支持滬港通、深港通、滬倫通股票市場的互聯(lián)互通，擴(kuò)大基金互認(rèn)的產(chǎn)品范圍。
資本項目開放的推進(jìn)部署四：支持金融機構(gòu)參與國際金融市場
再后是支持國內(nèi)金融機構(gòu)參與國際和國內(nèi)金融市場，研究允許中資機構(gòu)參與離岸人民幣市場，研究證券期貨機構(gòu)開展跨境證券和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，支持境外機構(gòu)來參與境內(nèi)的外匯市常
要建立一個開放、有競爭力的外匯市場
在外匯市場的建設(shè)方面，進(jìn)一步拓展和提升外匯市場的深度廣度和活躍度，建設(shè)一個開放、有競爭力的外匯市場，豐富外匯市場的交易工具，擴(kuò)大參與主體、推動市場的開放、優(yōu)化基礎(chǔ)措施、完善市場監(jiān)管。
中國企業(yè)避險意識亟待加強 要善于利用套期保值的工具
那么我在這里也想說一句，就是關(guān)于引導(dǎo)市場主體樹立財務(wù)中性的理念。在針對匯率的波動性增強的這樣一種環(huán)境下，市場主體關(guān)于樹立一個財務(wù)中性的理念。近兩年來，經(jīng)過市場的教育和洗禮，中國企業(yè)的避險意識有所提升，但整體而言呢，避險意識不強。企業(yè)在外匯市場的“裸奔”行為不僅在宏觀上因為市場主體的羊群效應(yīng)，容易引起市場的共振，而且在微觀上使企業(yè)面臨很大的匯率風(fēng)險敞口。所以隨著這個匯率形成的市場化，匯率的波動性逐步加大，企業(yè)的外匯管理應(yīng)當(dāng)堅持服務(wù)于主業(yè)，堅持財務(wù)中性的原則。運用外匯市場的工具開展套期保值，減少押注單邊升貶值的行為。
跨境資本流動宏觀審慎和微觀監(jiān)管“兩位一體”的監(jiān)管框架已逐漸建立和實施
我們在推動我國金融市場對外開放的同時，要建設(shè)防范國際金融市場風(fēng)險傳染的制度屏障。那么我們初步的考慮呢，是建立跨境資本流動宏觀審慎和微觀監(jiān)管的兩位一體的監(jiān)管框架。實際上這些東西我們已經(jīng)開始在逐漸的建立和實施。那么像外匯管理部門呢，我們將以服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)為主體，以資本項目開放和人民幣國際化為翼，探索形成“一體兩翼”的改革開放的基本路徑，同時在開放中有效地維護(hù)國家的經(jīng)濟(jì)和金融安全，謝謝大家。
以上是潘功勝在“第十屆陸家嘴論壇（2018）”上的演講節(jié)眩
